总资产收益率计算公式例题（企业偿债能力指标分析）

风云君今天不说别的，就单独说说roe，这个广大投资者都应该了解但却重视度不够的财务指标。

那么什么是roe呢，先一起来认识下。

一、什么是roe

净资产收益率roe(rate of return on common stockholders’equity)，又称股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高，该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)，另一部分是企业借入和暂时占用的资金。

企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

虽然roe的概念听起来迷迷糊糊的，但其实并不复杂，用一句来概括，roe就是一个衡量公司赚钱的能力的指标，roe越高，代表公司赚钱能力越强。

巴菲特曾对这一指标多次赞美有加，反复强调：我们判断一家公司经营的好坏，取决于其净资产收益率（排除不当的财务杠杆或会计做账），而非每股收益的成长与否；除非是特殊的情况（比如说负债比例特别高或是账上持有重大资产未予重估），否则我们认为净资产收益率应该是衡量管理当局表现比较合理的指针。

那么roe是如何计算得来的呢？

二、roe的计算公式

roe的计算公式如下：

净资产收益率 =净利润 /净资产

=（净利润 / 销售收入）*（销售收入/ 总资产）*（总资产/净资产）

=销售净利率*资产周转率*权益乘数

风云君按分解后的三个指标分别说明下。

1、销售净利率

销售净利率代表公司的盈利能力。公司产品或服务价格越高，成本控制越低，净利润越好，roe越高。很多消费品、医药类生产企业都是采用高净利率的模式来提高roe值的。

2、资产周转率

总资产周转率代表公司资产运用的效率。企业同样的产品或服务，如果资产周转得快，利润就会越多，roe就会越高。很多消费品类批发零售企业主要是通过较快的资产周转率，来提高roe，实现企业的快速增长。

3、权益乘数

权益乘数也称杠杆比率，用来反映公司负债程度的高低，具体来说是通过借款调节财务杠杆。体现在财务报表上，高杠杆主要表现形式为高负债率，靠高杠杆模式来推高roe，

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